MM財富管理團隊

CPI增幅放緩 澳元3個月內貶至美元平價

澳洲央行預估經濟成長降至3%，顯示仍有降息空間。

由於就業與房市疲弱導致物價漲幅受限，澳洲央行在最新季度貨幣政策聲明中調降經濟成長與通膨預測，今年經濟成長率目標由2月時預估的3.5%調降至3%，消費者物價指數（Consumer Price Index，CPI）增幅從原估的3%放緩至2.5%，顯示澳洲央行仍有降息空間。

澳洲央行在聲明中再次強調澳元走升的影響，指出澳元居高不下會影響製造業與服務業出口，並認為澳元不會在近期內走軟，恐拖累礦業以外成長表現。

勞動力市場依然疲軟

在澳洲央行周二意外降息2碼，基準利率由4.25%降至2年低點3.75%，創3年來最大降息幅度之後，澳元貶勢明顯，本周澳元料走貶2%，創今年來最大單周貶幅。在澳洲央行宣布調降經濟成長目標後，昨1澳元兌美元一度來到1.0247。部分市場人士預估，澳元可能在3個月內跌至與美元平價水準。

澳洲央行表示，澳元走高損害非資源行業，儘管礦業與一些服務業的就業人數大增抵銷了製造業、酒店與零售領域就業人數降低的影響，但勞動力市場迄今依然疲軟。

相較於其他產業的疲軟，澳洲央行上修該國礦業的前景，預估2012/2013年期間，礦業投資規模將升至澳洲GDP（Gross Domestic Product，國內生產毛額）的9%左右，遠高於過去50年均值2%。

除了國內經濟放緩風險存在，澳洲央行也指出，一旦歐債危機急遽升溫，衝擊全球經濟成長，歐洲與亞洲之間的貿易需求將受到嚴重影響，從而打擊大宗商品價格，同時也可能造成風險資本流出，導致信貸狀況惡化。

不過澳洲央行在聲明中雖表示，最新經濟預估是基於基準利率維持在3.75%所做，並未對下一次寬鬆政策的時機作出太多暗示，僅表示，仍在持續監測經濟數據與金融狀況的訊息，並將在必要時調整利率目標，以促進經濟持續成長與維持低通膨環境。

年底利率恐剩3.25%

分析師認為，與其他開發國家相比，澳洲基準利率依然偏高，意味著澳洲央行仍有足夠的降息空間以刺激經濟成長。AMP Capital
Investors投資策略主管奧利佛說：「經濟成長與通膨目標同步下修，等於為未來降息留下更多空間。」他預估今年底前澳洲基準利率可能降至3.25%。