鉅亨網2012-04-30
10:05
電子股財報不佳，台股今(30)日再破底，盤中最低來到7422點。德盛安聯台灣智慧趨勢基金經理人蕭惠中表示，台股年後強勢補漲行情已告一段落，國內、外的利空交錯打擊股市信心，導致量能持續不振；加上今年第1季財報不佳的公司將原形畢露，加添盤面不確定性。
蕭惠中建議，現階段佈局以防禦型為主，並擇機觀察並佈局下半年業績成長強勁，或是具長線題材可保護短線的個股，並靜待市場機制緩步回復合理水準。
觀察國際動態，蕭惠中表示，美國3月份耐久數據顯示企業資本支出可能開始減緩，後續將不利工業產能利用率上升；而美國首次申請失業救濟人數為38.6萬，人數亦超過預期，使投資人又開始擔心經濟。雖然多家大型科技公司第1季財報優於預期，但多下修今年第2季或第3季預估數，加上美國第2季製造業庫存調整仍未結束，製造業ISM指數有下滑風險，為國際面上較負面的因素。
蕭惠中分析，台股近期亦面臨第1季季報公佈周，其中表現亮眼的是晶圓大廠，因28奈米產能供不應求狀況，不只繳出亮麗的成績單，還上修今年資本支出金額，並表示與智慧型手機相關製程的產能吃緊問題要到今年第4季才能疏緩。
但除了晶圓廠外，其他的電子公司財報表現顯然不如市場預期，包括手機鏡片廠商、觸控面板廠及封測業者等，不但第1季財報不佳，對第2季展望數字也顯保守，抑或下修成長幅度，抑或擴大衰退幅度。
另外，蕭惠中指出，Apple光環股似乎也失靈，即使Apple財報佳，但市場似乎不青睞這樣的公司，表示市場彌漫的氣氛不只是基本面因素而已，而是夾雜許多心理層面原因與市場風險，包括對公司前景的不確定、對政府的不信任、對國際情勢的不明朗、在操作上的不理性等，若以上現象持續，則反應在盤面上的結果可能是投資者持續退出市場、量能萎縮，指數盤跌。
就基本面角度觀之，蕭惠中說，第2季為電子產品推出的相對空窗期，對以營收成長動能趨動的電子類股表現應較差，加上美國庫存持續調整，第2季相對較淡。又當市場的系統風險增加，導致股市上多數股票價格下跌，使得股票持有人帶來損失時，若信心無法快速提升，且無利多消息足以刺激大盤反彈，盤勢可能持續區間震盪。
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