搭美國投資級債 第3季可增加布局
2012年07月02日
林巧雁╱台北報導】希臘大選過後，私人銀行龍頭瑞銀認為結構問題變化不大，看好美國高收益債、投資等級債、美元計價新興市場債等。外幣建議美元、加幣與英鎊，避開歐元。新興市場貨幣須觀察市場氣氛，若市場不緊張時，短線可作多澳元跟歐元。
市場波動劇烈，充滿不確定性，瑞銀財富管理台灣區負責人陳允懋表示，他從2008年金融海嘯之後就提高現金比重至1/3，保持資金運用彈性，隨時等待機會進場。
全球資金轉往美元
瑞銀台灣區財富管理投資產品暨服務部副總裁曾慶瑞說，美國企業獲利仍不錯，違約率低、現金流量多、體質健全，全球資金仍往美元走。投資建議美國高收益債、投資等級債券、美元計價新興市場債等。
柏瑞全球策略高收益債券基金經理人林紹凱指出，美國聯準會實施扭轉策略操作3個月、6個月後，無論是美國投資等級債、全球高收益債、新興市場債或者是不動產抵押債都有不錯的報酬。建議第3季可增加布局高收益債券，並搭配美國投資級債。
目前國內發行台幣計價的全球高收益債券基金共7檔，投資組合與投資操作策略不大相同。
最早成立、規模最大的柏瑞全球策略高收益債券基金訴求年化配息率7%以上，債券超過280檔最多，基金投資評等也偏B~BBB級居多，新興市場債券投資比重接近3成。
第一金全球高收益債券主要集中投資於B~BBB等級債券，持債數量也達165檔，年化配息率為5.96%，美國高收益債券達7成，其他比重皆為新興市場公司債券，現金比率高達13%。
美國市場相對穩定
瀚亞全球高收益債券投資操作較為積極，美國高收益債佔7成以上，CCC等級債券超過2成，偏重信用風險較高的債券，年化配息率為6.33%，持債數量約120檔。華頓全球高收益債券與施羅德全球高收益債券基金操作較偏新興市場債，分別持有約5成、7成5的新興市場債。
6月底才成立的富蘭克林華美全球高收益債，募集不到2周就已接近60億元，基金經理人謝佳伶表示，銀行低利率的寬鬆貨幣政策，讓投資人更加青睞高收益資產，投資美國比重較高是因為看好美國市場結構相對穩定，投資美國比重約8成。
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