2012年金價可說是上沖下洗，在每盎司1500~1800美元之間大幅度震盪，許多人期待今年可以是個「金蛇年」，今年也將維持1500~1800美元的震盪格局，但是走勢有可能是「前低後高」，全年黃金均價則有機會比去年高出2~4%左右。如果美國今年上半年再推出新一輪量化寬鬆貨幣政策，金價中、短期即可衝高，墊高全年平均價格。
留意美日貨幣政策
黃金價格不能忽略日本因素，日本首相安倍晉三當選之後，將以更大膽的貨幣政策以及靈活的財政政策來刺激經濟回溫，加上日本央行公布去年11月會議紀錄，顯示部分央行官員建議採用沒有限期的資產購買計劃，因此吸引金價買盤進場，進一步推升金價上漲。
台銀貴金屬部分析，黃金在前波下跌至每盎司1650美元時出現強勁支撐，顯示市場未來有意建立新部位，在經過狹幅整理後，有機會向上挑戰1662美元、1677美元、1685美元三大壓力區。
至於金價的下檔支撐約落在1650美元、1635美元、1620美元三個區間，金價下跌時都會帶動一些買盤進場支撐金價，包括全球最大的黃金ETF，所持有的實體黃金量都在高檔，顯示市場持有實體黃金的意願頗高，因此今年金價行情應該會逐步上行。
市場持有意願頗高
但若美國未推出新一波量化寬鬆政策，今年上半年是黃金淡季，加上全球經濟環境處於「溫和通膨伴隨通縮疑慮」，行情反倒偏向膠著。綜合來看，上半年是全年最佳的布局時期，因為下半年開始，不僅黃金轉入需求旺季，而且油價將會受到夏季用油旺季上漲，甚至有可能因北美運儲油設施竣工，庫存下降而加大金價上漲力道。
若全球經濟展望轉佳，還會額外反映原油消費需求，交互作用之下，油價有機會在下半年出現較大漲幅，投資建議「上半年布局，下半年收割」。
建議，黃金投資人須密切關注美國財政懸崖後續發展及歐債兩大因素，包括西班牙、義大利、希臘的債務償還進展，及歐洲央行是否會透過更寬鬆的政策來解決問題，此類消息都會是造成金價大幅震盪的變數。
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