MM財富管理團隊

Yahoo理財專欄作者 黃逸強

2013年開春的大事就是日本貨幣政策，首相安倍晉三上台後，為擺脫通縮所造成的經濟下滑，擴大貨幣寬鬆政策，導致日圓大幅貶值，各國也紛紛壓低匯價以保護出口和經濟，這場貨幣大戰於焉展開。

陰霾散去，撥雲見日？

美國在全球金融風暴後一連串的QE貨幣寬鬆政策，不談大量印鈔後的熱錢衝擊，至少讓美國經濟度過難關，道瓊工業指數屢創新高；歐債危機也在各國的援助之下走出陰霾，希臘股市去年漲幅33%排名全球第四，過去大家所擔心的問題似乎都已逐一化解，未來如果沒有更大的事件發生，股市應該可以樂觀期待。

回顧去年台股漲幅8.8%，總市值增加2.13兆元，若以台股投資人總開戶數910多萬戶計算，簡單算術平均每戶增值23萬多元；各類股漲幅差距頗大，真是幾家歡樂幾家愁，買對股票賺錢笑呵呵，買錯股票賠錢只好做股東。

101年度各類股漲跌幅百分比

證所稅天花板攻防戰

今年全球景氣成長動能可望優於去年，台經院也上修台灣經濟成長率到3.49%，中國是台灣最大出口國，2011年出口至中國佔GDP比重約17.9%，股市有機會隨著中國經濟回穩升溫，醞釀一波向上動能。不過，在證所稅開徵與二代健保補充保費上路後，恐將壓抑台股上檔空間。

龍年封關台股收在7906點，如果8500點是投資人證所稅心理關卡的話，只有大約600點的漲幅，顯而易見大型權值股的表現空間將會不大，如何在類股輪動中掌握賺錢契機，選股格外重要，其中要注意的是外資動向。

今年以前全球籠罩在歐元區瓦解、復甦停滯、中國經濟硬著陸等各種利空陰影，現在市場恐懼逐漸消退，資金追求風險性資產意願提高，在美股大漲的帶動下，外資回補台股積極，目前持股占台股總市值比重已上升到34.3%，創下近6年來新高，近期買超最多的是金融股。在政策利多不斷釋出下，兩岸金融合作加速，有利於金控及證券業相關類股。

蛇年大漲變飛龍，大跌變蚯蚓

蛇年的投資佈局在樂觀中帶點謹慎，央行的匯率政策是否造成台灣電子業競爭力下滑的原因尚不得知，倒是企業大老不斷要求台幣貶值。電子業第一季相對淡季較無表現，而且智慧型手機如果沒有令人驚豔的新機種可以吸引消費者，股價難有起色；倒是平板電腦的市占率直追筆電，未來是值得注意的一個族群。

中國內需消費占國內生產毛額（GDP）的比重將近40%，中國經濟未來十年將是由內需消費所帶動，在中國股市谷底回升後對中概內需股較有助益，可以逢低佈局。

今年農曆春節年假很長，台股從6日封關到18日開盤，休市期間國際金融市場不知會有什麼大事發生，還是不能掉以輕心。截稿前看到歐洲的德法股市大跌，像是天邊的一朵烏雲，讓人心裡有一絲隱憂。台灣股市波動很大，就算各種條件不錯也要有風險意識，手中有些股票的同時也要保留一些資金，在市場拉回的時候才可以擇機介入。